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j9九游会官网入口能化 预计纯碱盘面依然偏强运行 但建议谨慎参与高硫燃料油在重油紧缺的背景下裂解价差支撑较强,但裂解价差估值相对合理且易受地缘及减产政策影响,建议观望。低硫燃料油高供应压力下空配裂解价差仍具有安全边际,若红海局势降温,对低硫燃料油裂解空配可能形成进一步向下的驱动,但汽油裂解价差的高弹性是策略的主要风险。
美国政府欲重启对委内瑞拉石油和天然气行业的制裁,远端成本面临利空压力,近端因供应低产仍有支撑J9九游会,关注市场交易消息的情况J9九游会,可留意正套策略机会;当前裂解价差估值偏低,可进行沥青裂解价差的多配机会。
检修季炼厂继续缩供,库存延续下滑态势,国产气较海外市场偏强运行。原油在地缘风险缓和后高位回落,国际市场偏弱,同时丙烷对石脑油维持化工成本优势,化工需求预期偏强。盘面近期随原油回落,但下行驱动有限,以区间震荡为主。
对于尿素放开出口市场情绪逐渐回归理性,昨日现货价格下调为主,盘面小幅下跌。周期内尿素生产企业大幅去库,下游补仓积极性增加,复合肥企业尿素需求量大幅上涨;国内尿素出口暂无优势,且海外需求支撑不足,港口库存虽小幅上涨,但仍旧处于低位波动。尿素供应压力小幅缓解,短期行情主要受出口政策以及宏观的情绪面主导,但国内保供稳价的基调并未改变,后续价格大概率震荡回落回归理性。
港口与伊朗谈判结束,后续甲醇到港量预期大幅回升,盘面小幅下跌。内地供应小幅减少,节前下游集中采购,目前下游企业库存升至中高位,支撑生产企业库存减少,内地行情持续向好。甲醇港口以及内地库存均偏低,短期对行情支撑较为明显,需重点关注地缘局势的变化以及下游负反馈情况。
塑料装置检修较为集中,生产企业挺价意愿较强。临近五一下游存在一定补货需求,价格上有支撑。不过五一假期期间生产企业必然累库,且后期检修量减少,需求进入淡季,供需矛盾预期增强。聚丙烯方面,近期检修装置仍然比较集中,从供应端给与市场支撑,下游需求平稳,缺乏方向指引,临近假期下游有备货需求,价格有一定支撑,偏强震荡整理。
PVC主力合约低位整理。PVC基本面多空交织,检修供应减量,内需呈现分化状态J9九游会,软制品订单偏好,硬质品订单反馈较差,管型材企业订单持续不佳,部分片材订单也略显不足。烧碱主力合约窄幅收涨。随着价格下滑,氯碱企业液碱库存压力较前期减轻。不过,部分前期检修氯碱企业计划开车,新增检修产能较少,加之陕西金泰新增氯碱装置已有液碱外卖,液碱供应增加,多数地区供应较为充足。需求整体平淡,价格整理为主。
4-5月检修损失量较大叠加夏季汽油需求对芳烃的支持,PX二季度供需改善,逢低偏多配思路,短期规避油价下跌风险及交割逻辑扰动。二季度新投部分抵消检修,PTA供应依旧有压力;聚酯产能基数上升,开工维持在93%,刚需较强,二季度供需有改善预期,关注装置检修动态及下游备货节奏。PTA跟随原料波动,加工差将持续承压。短纤周度库存下降,价格震荡,五一节前下游有备货预期,短纤有望继续去库。
乙烯法开工下降,但进口预期回升,合成气法装置重启增加,港口库存小幅回升,市场依旧承压。年度新投压力低,需求韧性预期依旧较好是乙二醇长线改善的主要逻辑,目前下游聚酯厂原料库存已经明显下降,关注二季度下游需求能否带来阶段性上行驱动。
期货提振,周末现货小涨,但周一价格再度回落,下游拿货积极性一般。上周库存环比下降1.95%,产销前高后低,预计本周或再度累库。供给端,当下煤炭石油焦和部分地区利润尚可,产能依然高位运行态势,整体波动不大。下游工程订单弱,家装订单相对较好,普遍存在回款差的问题,接单意愿不强。玻璃根本矛盾供给高需求弱未转变,但是价格接近沙河成本线附近时,容易跟随成本波动,短期预计跟随成本波动,建议观望为主,待成本扰动减弱后,中长期依然是高位承压格局。
国际原油期货价格震荡。东南亚天然橡胶供应进入增产期,中国产区加快开割,越南产区试割;上周国内丁二烯橡胶装置开工率回升,威特化工临时停车。需求方面,随着轮胎企业恢复生产,上周国内轮胎开工率明显回升,3月份轮胎产量同比4%和出口量同比5.1%。上周周青岛地区天然橡胶总库存回落,中国顺丁橡胶社会库存继续下降。3月份国内天然橡胶进口同比降11.7%;丁二烯橡胶进口同比增7.3%,出口同比增39%。综合来看,橡胶供应增加,下游需求尚可,现货继续去库,成本支撑犹存,市场情绪走弱,策略上观望。
盘面提振作用,现货封单涨价,昨日阿拉善中源涨价200,下游补库意愿增加。本周一库存继续小幅下降。金山和骏化复产,实联化工5月份有检修计划,另外青海地区或将提高负荷,关注具体动态。而远兴水指标问题依然需要持续关注。09合约面临检修旺季,供给会季节性收缩,另外近期头部碱厂的消息再度干扰市场,情绪依然偏多,进一步加剧了检修季的供需紧张格局,期现共振上涨。短期,预计盘面依然偏强运行,但建议谨慎参与,一旦证实并不影响生产,仍有利润大增产背景下,盘面波动会比较大。